中国国航(601111)发布公告，2024年4月，该集团合并旅客周转量(按收入客公里计)同比上升、环比下降。客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升14.2%，环比下降3.1%;旅客周转量同比上升27.4%，环比下降2.7%。
4 月仍为民航淡季，叠加华南区域极端天气，航司运力投入环比有所收缩，不过客座率环比 3 月低点边际改善。
主要上市航司(国航、东航、南航、春秋、吉祥，下同)4 月整体供/需分别恢复至 19 年同期 110%/108%(3 月为 112%/110%)，客座率 81.6%，环比提升 0.3pct，vs19 同期相差 1.4pct。
往后展望，淡季公商务出行仍需跟踪，不过参考春运及“五一假期”数据，旅游、探亲等因私出行需求依旧旺盛，有望在暑运再次迎来需求高峰。
另外我国免签政策持续放宽，或有望带动国际航线需求。
华泰证券研究认为，航司淡季收缩运力投放，客座率环比小幅提升，等待旺季需求高峰;客座率三大航环比小幅提升，南航超 19 年同期。此外，因私出行需求仍较为旺盛，等待航空板块景气度改善。
信达证券(601059)研报指出，民航出行回暖，航司业绩修复可期。4Q1客运量及航班量明显提升，前三个月均已超过2019年同期水平。一季度看好航空出行的持续复苏及供需改善下的航空板块高弹性。
航空公司相关企业：
东方航空(00670)、中国国航(00753)、南方航空(600029)(01055)、国泰航空(00293)、首都机场(00694)
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