和讯SGI公司|瑞普生物传统业务承压，宠物板块致三季度营收净利双增长 和讯SGI指数66

　　瑞普生物(300119)是一家服务于动物健康产业的企业，主要业务领域为兽用原料药、兽用药物制剂（化学药品、中兽药、消毒剂等）、兽用生物制品、兽用功能性添加剂的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。

　　近五个季度来和讯SGI最高点是2021年第二季度和第三季度,2022年第三季度的和讯SGI指数是66。这几个季度的趋势是呈现震荡式的小幅上升和下降，没有大的波动。

　　盈利方面，加权净资产收益率2022年第三季度是5.69%去年同期是11.62%，同比下降5.93%。毛利率是47.71%，去年同期是52.14%，同比减少4.43%。净利率是15.78%，去年同期是19.49%，同比下降3.71%。前三季度总体营收14.8亿元同比减少1.48%，单看第三季度营收为5.68亿元，同比增长24.05%，归母净利润同比增长5.2%。第三季度业绩有所回暖（如下图所示），主要原因是前两个季度生猪价格低位运行，第三季度回暖到20-25元/公斤的高位运行，以及瑞普生物的宠物板块高速增长，主要为莫普欣单品的功劳。

　　应收账款方面，应收账款2022第三季度是7.53亿元,去年的同期为5.86亿元，同比增长1.67亿元。应收票据及应收账款周转天数2022年第三季度是126.69天，去年的同期为96.8天，同比增长29.89天。

　　现金流方面，2022年第三季度的现金流是20091.84万元，去年的同期为21628.5万元，同比下降1536.66万元。现金流下降的主要原因是第三季度的销售商品收到的现金减少。

　　研发方面，2022年第三季度的研发投入为7443.39万元，去年的同期为8576.94万元，同比下降1133.55万元。研发投入下降的原因是正常的项目缩减以及人员开支的减少。

　　另外， 瑞普生物正面临诸多风险，突发重大动物疫病的风险，因为瑞普生物属于养殖行业的上游企业，如果下游养殖行业遭受重大损失则需求会减少，进而影响到瑞普生物的营收以及利润。新品上市不及预期的风险，投入成本产出的产品需要通过市场的检验，如果效果不及预期，则得不到相应的产出，最后会导致投入变成沉默成本。传统业务承压，盈利能力有待改善，禽畜业务的主要客户为大型养殖场，如猪肉价格不及预期，则会导致客户受到相应的影响，从而传导至上游的瑞普生物。