今天一篇平安收购碧桂园的小作文，让中国平安港股暴跌5.41%。
而另一篇小作文则更吸引眼球：“目前知识产权局正给上海微电子的若干专利加速审批，hw要建大基金晶圆厂，大基金三期基金将直接拨款投资达900亿”。
今日部分半导体股票暴涨或是因此原因，如华为牵头实现在半导体方面的突破，全球的新一轮博弈中，我们会有更多的筹码和底气。
目前，A股各大指数在超跌反弹后一直在震荡整理期间。
徘徊，是在积聚力量，也是在等待突破！
亚太峰会
中美最高领导人会晤
全球战火纷飞，但一场主线为“重返巴厘岛，通往旧金山”的访问，或为这个纷乱的世界，增加一抹确定性。
最近，王毅外长、何立峰副总理接连访美，让11月中旬即将到来的中美领导人旧金山会晤的预期加速升温。
亚太经合组织峰会将于11月15日至17日在美国旧金山举行，届时将有19个国家的21个经济体派出代表与会。旧金山会晤是中美两国在重要历史节点上进行的一次重要对话，这次会晤的主题将是和平、合作、共赢。
从近期中美关系上，我们也能看到一些积极信号，根据Descartes的数据，9月份美国从中国进口的集装箱量达到自2022年8月以来的最高水平。
如果这次会晤一切顺利，这对人民币汇率、能源价格、国内高科技限制、外贸出口都将产生好的影响，同时也会给风险资产一个“祥和”的氛围。
从8月份成立中美经济金融工作组，到9月份高层频繁互访，到10月份美加州州长和各企业代表团访华，再到11月值得期待的APEC中美元首见面会，可以说是疫情以来最大幅度的缓和。因为中美关系是悬在国际投资者头上最大的达摩克里斯之剑，该风险因子的缓和对A股和港股来说都是大利好。
这几天，甚至有知名分析师喊出，如果中美领导人顺利会晤，A股（上证）至少上升200点。
最近，海通策略首席谈到，本月中旬美国APEC的首脑会晤，中美领导大概率会见面。从这个层面上来讲，恐怕会有一些更加积极的结果值得期待，这也是对市场正面的因素，尤其是外资过去三个月流出多，如果国内基本面好转，加上中美关系有一些改善，外资也会有所回流。所以在这几个因素共振之下，市场有望转暖。
中美关系即使在经贸、金融层面的对立有所缓和，但是在科技上的强烈竞争、意识形态的对立将是长期存在的。
高科技的突破
最近一年，跨时代的科技爆炸出现了，以ChatGPT代表的人工智能横空出世，正重新定义了未来的生产力。
中美之间关于AI的竞赛也正趋于白热化。
过去一年，美国释放出了OPEN AI的科技大杀器；国内方面，百度、360等公司也摩拳擦掌，正在研发和推出相关竞品。但OPEN AI其技术快速进步和迭代，让国内一众大模型厂商望尘莫及。
中美AI产品差距究竟有多大？有些方面的说法是几个月、是半年，但不少第三方专业人士和亲身测试比较过的用户称，差距甚远。
最近，在网上看到一个例子：
投资人睡醒后的第一件事，就是询问相关创业者：“你们和OpenAI所做的差异性在哪？”。创业者回复：“差异性就是比他差。”
这事情我们组也遇到过。GPT-3出来的时候我们组几个学生想到个idea，好几个senior的学生忙活了几个月，然后GPT-3.5出来了。只要稍微调整一点Prompts，结果就比我们自己辛辛苦苦做的好处几条街。我马上叫停这个项目让大家别干了。
照个趋势，凡是所有希望在细分领域依靠domain knowledge和OpenAI掰腕子的都是死路一条，至少在学术界和中小公司几乎不可能：人家只要找到一个愿意的合作方，或者在公开领域能找到相应的训练集（都不需要比你手里的好，只要不是几个数量级的区别），剩下的就是降维式打击。
美国不希望在这一领域出现任何能威胁到自身的竞争对手。
最近在白宫的施压下，全球算力霸主英伟达开始在高端GPU芯片上卡国内厂商脖子，试图保持本国企业在AI上长期领先优势。
危机也孕育生机，国内以华为为首的一些创新型企业正在一些领域正加快实现0-1的跨越。
A股之中，10月以来最大的亮点就是华为产业链。昨天，有外媒称，百度正在大举买入华为研发的人工智能芯片。今天周鸿祎也称360采购了华为1000片左右的AI芯片，并移植了AI框架到昇腾910B上，这对于360来说，是雪中送炭。
按照多位业内人士的描述，华为已经有了差不多能对标英伟达A100的产品。
具体到到A股，算力这一主线将走出两派分支，一支是华为系算力，一支是英伟达产业链（光模块）。这条主线可能会随着中美科技领域合作or对抗，以及中美科技在这方面的最新进展，交替演绎。
经济复苏和风险释放
当下，房地产行业能否释放风险、着陆企稳成为不少研究员观察中国宏观经济能否复苏关键所在。
有宏观研究员称，只要房地产和净出口这两大内外循环的核心动力没有明显改善，就很难有强势的复苏出现。毕竟还没有新的增长动力能替代占GDP近30%的广义房地产和占地方财政六成的土地转让金。
这两天，房地产两大企业又上热门，一是碧桂园，二是万科。
今天，一篇有关政府部门/机构要求中国平安收购碧桂园控股有限公司并承继其债务的新闻冲上热搜，随后中国平安布声明称，该报道完全与事实不符，中国平安从未收到任何有关政府部门/机构的相关要求。
前几日，万科存续美元债价格持续下跌，多只债券到期收益率较票面利率大幅偏离，“好学生”万科呈现出一副“暴雷相”。随后，深圳地铁和深圳国资委紧急“霸气”声援万科，回击空头。
无风不起浪，这些传言，不可不信，也不可全信。
当前，房地产行业已经从单边上涨的上半场，转变到了防范下滑的下半场。这样的大环境下，没有一家企业不受影响，特别是有过“三高”的企业，这个影响真的不容小觑。
楼市的上半场，特征是量价单边上涨，参与者全部获利，没有输家（如果有的话，那就得透支未来、刚需被抛离、地产泡沫化）。但到了下半场，特征就是要为上半场“千军万马进楼市”的那种激进买单，防范过快下跌。
虽然地产政策的起起落落，也会带来结构性的交易机会，但显然，房地产转型可能需要数年时间才能着陆，地方债务的风险消化可能需要更长的时间。
那就意味着中国经济复苏和风险治理也将是一个长期过程，在这样宏观经济充满不确定性和不稳定性的阶段，权益资产估值依然会反复受到影响和压制，但这也并不影响部分结构性行情的轰轰烈烈。
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